最近，香港嘉兆发布了一份长达30页的文件，揭秘了苏宁和橡树资本之间的贷款协议条款。这份文件引起了广泛的关注和猜测。众多网民，尤其是知名博主蛇精灵IL_Biscione，对该文件进行了解读和分析。

据香港嘉兆透露，国际米兰的2.75亿欧元贷款将于2024年5月到期。即使到期后无法偿还债务，苏宁也绝不会白白把俱乐部送给橡树资本。这是因为，在2021年签署的贷款合同中，苏宁加入了一条自我保护的预防条款。根据该条款，即使失去国际米兰的控制权，苏宁也必须获得1.5亿至3亿欧元的资金。

律师Michele La Francesca补充解释说：“这份贷款合同最有趣之处在于，无论何种原因（例如苏宁无法按时偿还债务），在橡树资本拍卖控制权之前，债权人都必须请金融专家评估市场价值。如果质押资产的估值高于橡树资本放贷的本息金额，那么多余部分必须退还给债务人（即苏宁）。”

根据博主的解读，假设国际米兰的市场估值为12亿欧元，在扣除了约7.5亿欧元的财务承诺后，再减去橡树资本放贷的本息金额3.8亿欧元，剩余的7000万欧元必须返还给苏宁。同时，目前2.75亿欧元的贷款中还有1.25亿欧元未使用，存在于Grand Tower的账户之中，这意味着苏宁将收回约2亿欧元的资金。如果国际米兰的市场估值达到13亿欧元，苏宁将能够获得3亿欧元。换句话说，即使失去了国际米兰的控制权，苏宁绝对不会重蹈中资李勇鸿将AC米兰送给埃利奥特的覆辙。这份贷款协议的揭秘引发了广泛的讨论。有人对苏宁的谨慎取得了反响。在过去的几年中，一些中国投资者在收购世界知名俱乐部时犯下了错误，例如AC米兰收购案。这次，在与橡树资本的贷款合同中，苏宁通过引入自我保护条款，保证了自己的利益和回报。不仅如此，就在几周前，苏宁还与橡树资本达成了一项新协议。根据这项协议，苏宁将借出1.3亿欧元，以改善并扩大国际米兰的商业业务。这意味着国米继续发展的计划仍在继续，并受到了资本市场的认可。然而，在此次披露的文件中，人们也发现了一些让人担忧的细节。苏宁为什么需要这样的贷款，并在协议中加入如此复杂的条款呢？这引发了一些对俱乐部财务状况的质疑。人们担心，国际米兰是否面临经济困境，导致苏宁不得不寻求贷款来维持运营。值得注意的是，苏宁并不是唯一一个在足球领域中遇到资金问题的俱乐部。过去几年中，全球范围内许多俱乐部都面临着财务压力，尤其是在新冠疫情的冲击下。这也导致了一些投资者对足球产业的观望态度。总的来说，香港嘉兆披露的文件揭示了苏宁和橡树资本之间的贷款协议条款。这份协议为苏宁提供了自我保护，即使失去国际米兰的控制权，他们也能够保证回收数亿欧元的资金。这无疑是一个明智和务实的决策，也反映了苏宁作为中国足球产业的重要参与者的聪明和谨慎。尽管仍然需要关注和解读，但这份文件为我们提供了一个更全面的了解国际米兰和苏宁之间的财务关系。